जूनियर नेटवर्क न्यूज के बाद सीईओ को बदलता है, नोमुरा अपग्रेड्स ऑन द न्यूज ऑन द न्यूज

2023 लेखक: Roger Fisher | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-11-27 14:29

वाल स्ट्रीट ने 2008 से जूनियर में प्रबंधन टीमों को नकारात्मक रूप से देखा है। उन्होंने विकास अनुमानों, नए उत्पादों और अन्य क्षेत्रों में वादा किया है और वितरित किया है। सीईओ में बदलाव सकारात्मक है और स्ट्रीट द्वारा जूनियर पर ऐसी कम अपेक्षाओं के साथ, शेयर बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।

कार्यकर्ता शेयरधारकों को शामिल किया गया है

कंपनी दो कार्यकर्ता निवेशकों का लक्ष्य है, जो शेयरधारकों के लिए मूल्य अनलॉक करने में मदद कर सकती है और जूनियर में परिणामों में सुधार के लिए दबाव बढ़ गया है। इलियट प्रबंधन ने हालिया फाइलिंग के आधार पर 8.7% हिस्सेदारी रखी। इसके अलावा जन पार्टनर्स जूनियर में भी एक पद धारण करते हैं। इलियट और जन दोनों नेटवर्किंग हार्डवेयर निर्माता पर शेयर पुनर्खरीद और लागत-कटौती के लिए दबाव डाल रहे हैं। इलियट पहले से ही ऐसा करने के बाद, जना के साथ उनके प्रयास चल रहे हैं और इस साल जनवरी में अपनी इच्छाओं को जानना चाहते हैं।

यदि श्री रहीम फर्म में बेहतर नेतृत्व प्रदान करते हुए दो कार्यकर्ता निधि और ड्राइव लागत में कटौती से समर्थन प्राप्त कर सकते हैं, तो शेयरधारकों को पुरस्कृत किया जा सकता है। जूनियर ने पहले ही साल में एक बायबैक कार्यक्रम और लाभांश की घोषणा की, शेयरधारकों के लिए नकदी का सकारात्मक उपयोग। उस ने कहा, श्री रहीम ने कहा था कि वह कंपनी की वर्तमान रणनीति बनाए रखेंगे, जिसमें सुरक्षा व्यवसाय की प्रतिबद्धता शामिल है। इलियट ने इस व्यापार रेखा की समीक्षा करने के लिए जूनियर पर दबाव डाला है, जिसका अर्थ है कि यह चाहता है कि कंपनी कुछ फैशन में इसे बाहर निकलें।

समय संचालन और लागत काटना पर ध्यान केंद्रित करने का अधिकार है

जूनियर और सिस्को सिस्टम्स (सीएससीओ) जैसी अन्य नेटवर्किंग हार्डवेयर कंपनियां अब प्रौद्योगिकी विकास के अग्रणी किनारे पर नहीं हैं। उनके बाजार अधिकांश भाग के लिए परिपक्वता के करीब हैं, और नतीजतन प्रयासों को अतीत में की तुलना में शीर्ष स्तरीय ऑपरेटरों होने पर अधिक ध्यान देना चाहिए। जबकि विकास के प्रयास और आर एंड डी महत्वपूर्ण रहते हैं, वे परिचालन दक्षता के साथ वजन के बराबर बराबर पात्र हैं। निवेशकों ने इन दोनों फर्मों में ओवरहेड और लागत में कमी को कम करने पर ध्यान केंद्रित किया है। शेयरधारकों को उच्च परिणामी मार्जिन के माध्यम से बेहतर कमाई और नकदी प्रवाह देख सकते हैं। स्ट्रीट वर्तमान में मार्जिन या मार्जिन संकुचन को फैलाती है।

विदेशी रिश्वत के एसईसी जांच से ओवरहैंग

एसईसी ने अगस्त 2013 में घोषणा की कि वह अमेरिकी विदेश भ्रष्टाचार प्रथा अधिनियम के संभावित उल्लंघनों के लिए जूनियर की जांच कर रहा है। व्यापार सौदों को जीतने के लिए विदेशी अधिकारियों की रिश्वत की जांच अच्छी तरह से जानी जाती है और इस बिंदु पर शेयरों की कीमत है। हम इसे एक महत्वपूर्ण नकारात्मक जोखिम के रूप में नहीं देखते हैं।

नोमुरा को खरीदने के लिए अपग्रेड करें

नोमुरा सिक्योरिटीज के विश्लेषक, स्टुअर्ट जेफरी ने सीईओ परिवर्तन के बाद शेयरों को जूनियर को एक खरीदें रेटिंग में अपग्रेड किया। इंप्रेशन यह है कि नोमूरा में श्री खेरादिपिर और उनकी नेतृत्व टीम में निकट भविष्य के हेडविंड को निष्पादित करने और नेविगेट करने या दीर्घकालिक लक्ष्यों को प्राप्त करने में कोई भरोसा नहीं था। इसके अलावा, पिछले 5+ वर्षों में प्रबंधन लगातार वादा किया गया है और वितरित किया गया है। यह लगातार नए उत्पाद लॉन्च के लिए उच्च उम्मीदों को सेट करता है जो आमतौर पर निराश होते हैं। चूंकि वे जूनियर में शामिल होने से पहले उद्योग के बाहरी व्यक्ति थे, इसलिए उन्होंने बाजार को गलत समझा और क्या उम्मीद करनी थी। चूंकि यह प्रौद्योगिकी व्यवसाय है, इसलिए उन्होंने माना कि इसका मतलब है कि नए उत्पादों का तेजी से विकास का अनुभव होना चाहिए। इस बात पर कोई समझ नहीं थी कि इस बिंदु पर नेटवर्किंग व्यवसाय काफी हद तक परिपक्व है।

हालांकि, नोमुरा का मानना है कि श्री रहीम ने विकास के लिए कंपनी की संभावनाओं में सुधार किया है, और जूनियर में उद्योग में अपने अनुभव का हवाला दिया है, और अतीत में उत्पादन विकास के साथ-साथ तर्कसंगतता के सफल निष्पादन का नेतृत्व किया है। श्री रहीम एक उद्योग के अंदरूनी सूत्र के रूप में बेहतर ढंग से स्ट्रीट उम्मीदों को स्थापित कर सकते हैं और व्यापार को संभालने में सक्षम हो सकते हैं।

स्टॉक ग्रोथ के लिए मूल्यवान नहीं है, स्ट्रीट की कम अपेक्षाएं हैं

प्रबंधन ने 2017 के माध्यम से 3% - 6% का सीएजीआर लक्ष्य स्थापित किया है। वर्तमान मूल्यांकन के आधार पर स्ट्रीट, यह नहीं मानती कि जूनियर इस लक्ष्य को मार सकता है। नोमुरा ने अपने अपग्रेड नोट में कहा कि 2% सीएजीआर अधिक संभावना है और यदि एहसास हुआ कि 2.17 डॉलर के 2017 ई ईपीएस के आधार पर शेयरों को उछाल मिलेगा।

राजस्व वृद्धि लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद के लिए कंपनी के लिए 2015 के लिए नई उत्पाद लॉन्च की योजना बनाई गई है। आईटी ने परिचय के आसपास विस्तार से प्रदान नहीं किया है लेकिन किसी भी सफल लॉन्च या नवाचार के परिणामस्वरूप निराशाजनक शेयर मूल्य के विपरीत हो सकता है

मूल्यांकन

जूनिपर 12.5x 2015 ई ईपीएस पर कारोबार करता है और इसमें 10.7x का ईवी / ईबीआईटीडीए है। यह सिस्को से तुलना करता है, जो निकटतम प्रतिद्वंद्वी है जो 11x एफवाई 16 ई ईपीएस (जुलाई साल के अंत) और 7.6 ईवी के ईवी / ईबीआईटीडीए पर कारोबार करता है। जूनियर में 5 साल की अपेक्षित वृद्धि दर के आधार पर पीईजी 1.5x पर सिस्को बनाम 1.4x है। नोमुरा ने बारह महीने $ 25 मूल्य लक्ष्य स्थापित किया, जो 12x 2016 ई कमाई 10% से 2015 के अंत तक डब्ल्यूएसीसी में छूट दी गई है। यह नकद के $ 2.60 प्रति शेयर मूल्य असाइन करता है।

निष्कर्ष

प्रबंधन परिवर्तन की घोषणा के बाद जूनियर नेटवर्क शेयर लगभग 4% नीचे आ गए हैं, लेकिन विश्लेषकों को परिवर्तन सकारात्मक के रूप में देखते हैं। स्टॉक 9% YTD नीचे है और स्ट्रीट से बहुत अधिक नकारात्मक ओवरहैंग है। यदि श्री रहीम जूनियर में निवेशक विश्वास बहाल कर सकते हैं जो कई सालों से खत्म हो गया है, और मार्जिन को बनाए रखने के दौरान भी बहुत ही मामूली वृद्धि स्थापित करने के लिए नेतृत्व प्रदान करता है, तो शेयरधारकों को पुरस्कृत किया जा सकता है। मार्जिन सुधार में सफलता या कम से कम एकल अंकों में वृद्धि दर हासिल करने से आगे की ओर बढ़ोतरी होगी। जूनियर के लिए निवेशकों के बीच कम उम्मीदें शेयर के मालिक होने के लिए एक अच्छा जोखिम / इनाम केस बनाती हैं